A. Comment préparer une société à la vente?
- Pourquoi vendre?
- Qu'est-ce qui déclenche l'idée et la décision de vendre sa société?
- Aperçu des situations potentielles de vente (diversification, succession, contrainte de marché,...)
- Quand vendre?
- Comment créer de la valeur (value enhancement) en organisant une bonne préparation?
- La préparation à la vente, les points concrets expliqués:
- A qui vendre?
- Quelles sont les considérations à prendre en compte?
- Quel est l'acheteur idéal (industriel, financier, management, ...)?
- Comment vendre?
- Le processus de vente dans la pratique
- Timing, intervenants, coûts à prévoir
B. La valorisation et la négociation
- La valorisation de l'entreprise
- Le business plan
- Les méthodes de valorisation
- Les normalisations en prendre en considération
- S'agit-il d'une vente d'actions ou du fond de commerce?
- La structuration de la vente / acquisition
- L'analyse des éléments fiscaux
- Considérations juridiques
- La due diligence (acheteur)
- Quels éléments à étudier?
- Comment cela se passe-t-il?
- La négociation
- Comment construire un prix? Prix fixe ou variable?
- Aspects humains de la négociation
- Comment gérer la phase après la vente / le rachat?
C. Les contrats
- La lettre d'intention:
- Que doit-elle contenir et comment obtenir un équilibre entre les intérêts du vendeur et de l’acheteur?
- L’accord de confidentialité : comment protéger le vendeur si l'affaire devait échouer ? Faut-il prévoir des dommages-intérêts forfaitaires ? Faut-il prévoir une clause de non-sollicitation concernant le personnel ?
- La due diligence : il est recommandé de bien définir comment se déroulera l’analyse des activités, risques et comptes de la société.
- Le contrat d'acquisition
- Quelles sont les différentes formules de prix (prix fixe, ajustement du prix, « earn-out », …) ?
- Les déclarations et garanties : quel est le champ d’application des garanties et quelles sont les garanties à fournir par le vendeur à l’acheteur pour les risques spécifiques que l'acheteur a découverts à la suite de la due diligence ? Quels sont les mécanismes d’indemnisation à prévoir ?
- Les « disclosures » : comment traiter les éléments dont l'acheteur a connaissance avant la conclusion du contrat ou parce que ces éléments sont accessibles au public ?
- Coopération entre l’acheteur et le vendeur après la transaction : il n'est pas rare que l'acheteur demande au vendeur de rester actif dans l'entreprise acquise. Les attentes et les objectifs des deux parties doivent être spécifiés en détail.
Studio: 07/06/2022